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Les marchés obligataires se réveillent
Après l’adoption de la réforme fiscale de Donald Trump, la baisse du dollar par rapport à toutes les devises s’est accélérée.
Cette évolution s’inscrit dans la politique « America First » du président qui vise à renforcer la compétitivité des USA.
En Zone euro, l’amélioration conjoncturelle contribue au renforcement de l’euro par rapport au dollar. Le reste du monde
connaît également une bonne dynamique économique qui s’accompagne d’une augmentation du prix du pétrole, des
anticipations d’inflation et des taux longs obligataires. La normalisation annoncée des politiques monétaires des Banques
Centrales est à l’œuvre et se traduit par une hausse de la volatilité qui devrait se poursuivre dans les prochains mois.
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