[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
eNq1XG1v2zYQ/t5fERjYvtmy/JI4m52iy9otQItleUH3LaAl2qYjiypJ2U5//ShLkaWYsu7oCChSSTw+J77ckc8drfHH7So4W1MhGQ8nLbfTbZ3R0OM+C+eT1uPDl/ao9fHqw3hJ1qQoNup0n3rdXuvMC4iUk1ZS3plSEsrOf9++/kk1AhWtqw9nYz5dUk+V5GLFgs7fRC6+kSiRORuvOfPPVlQtuD9pRbHaPT0bSyX0e1xtuHiWEfHo2MmeFEuXT4Pi87GTgAFQY0nFVxLOjaA0tML0YiFoqK6JonMuXiret2+FzeQdlTwWHr0lanEr+Jr51DeqmJFAUisls41/T8U6oCpRYgR3lt5KWoGTJdne0R835pf+pEuv1Va1u233wh257vnAHQz651aqRKGrzKOgG+F4T/1u93zo0NDxpHRmgofKWUr9T8+2Zyo6+sJyrG65UCRoaJSYvC5PtIb0CPqjdjb4TEYBeTmlq4ggupgK7Q6aa0jSggehHVSg++wNfhgHgYN868fMfTT0xol3uuZxqCq8yJc724641pOcbmvsm+hRjad2PlBts2nJqDRqsIL9yUOz/7+NpwHzbL2d9kcxlerx7qauM5ymXcYfRNJH0ZzP+M5Cn2/k+/ui4oA39PbRzp0aQclUPA2753brRFTwPWV0yL6lEr6wzpT7WxcQIchLCTfQbqRzvxNqnQU0nKvFpHXRf4XKlOjRo9tJq5s/Luw6pOKrZBZKRUKfCL9zoLbQJQeQ7iGkxvIWJAxpgIPqGaGWJGBcI3JBs+t2shdoCzrTC/UCp6IPVhEr7vFVpJcv2vYWnMudeSJUDaxUbdgzw+kZ2ujBqTiHqpgK7SOwHXUBRfe0q34m0wD59iMwPg8CEkkk/CUcfrXiIdK6umB0tV3RMEbCu1B4nyiSDO8zdnTdHkqF4vM5doBdsFUzd4QdALAZMzpCQoMtNxnYtibQinkE6VNdsO2uuI8GB5tuxCOG7Xmw3UZ6KZBI8Es4OFdcvUR6FeDhTHsghVzUwBYs9dZnSpDm1XPh8KG2rLaMpyuGbQPYhmWgG9HGO6Ie2IRlspnTa0A73dUh1QzQajbMn1Nsfw2xapD4YKO2Gm2wVetXR0KPENC685MlAakBbNiK80CxCLl/7MLhI7Qx98HGrASla0Y3SHywHaez3m7j2+/jtCDRj5rwjmXh8I7aarzN91fE91+Q0GYzDdjUmXKu9BMSJVOcKraiEUsiAJUFSM0XAM0hV2yGbdIIAKxt1xcca1mXEGS9DpMFJb7pGZKedev1OSTQmy4krgvAncZKYanAoAcA9ojgscQS70EfAm3FjgYDAHQyW3y+wXbIEABtsasdAMzW0RtavkaHBABm6aAX1cEIgmqz2g0uIchJXJwphp3Pw2oDpAHVW0j1b0wF0j8Nq61vwaTiO7z8kvgkUskg/rDQ1MNowkFXmyNbkTmVXznxqZ/dBLubTvQ8R3rAYbVpph3Sjtn+qu123F7HbafxQqSmYY2mThLR08MdI73L8LwOWJM2ybH76+FFPSx/ZljUUR0q8/WeN1nzkX5leFmD/DqMuzEcIIN/XSD4jG2RyC4QecXmQu+G9OsPOi5SR7WZLiUPe0i0/lE0EXlIvGoTXCWHIEL2U+yvOja2dz48oiLxstl/SNRqw8sDJkjEapuTm1maUEEimu3NhnScGwwsCuI5C6Xz6f7mGw3ju+9/3u6eJKmUtAwZBu8e1fGw0GviiRrcIxrEMyU395/vT1TRq1Fx/xJ6C8GxWsbOLvOV5c0KJbU5NHp4+AeeR3PBaTTCmmoA8xt/+SwvbdWAsZPaps2Riptwxk89TDHb+Gao1yR8Y0n33Rkw7mmOWHEK7MnynAWT318PrTWWz2/urEBaYAT96/OD7cGTHRdIZ7gRmvkTwyyGnzupO9fCwjWVKlkopaPHfc08Km2PjdS1ZSkn6Ur/S+/LUuo/hcz8r2QV/a4Fds/3WfbS4zRilZRzQfP7t1lzUBVzFhxdNctqY+sBq+yzzhDpYhYZJL+Pe8DEsywvSDhP2kKkyzlYcI08pQqpkWVIQaK7hCdE8m3+ElQnC9xAZF+ziyDZLFkIkzXk/iAV96k8mHQ5MweqU0y0gSoc5M1QtfJdM6YWVBzT8DQ8BpTcp5BAFfIYGUw6gg9xIV8DET9Iv8ArVQpnqZGKwm3BKWWZjpKk5mH6b1V24khRHVCehTgqtU8pHBd7zQWYn9ZU19evAf8asTx+XyNXCMfXSVasMoeShWB5jaTRhR6K7UPZNYIG0zMImY3IIFiMGxtk3wSBDRL74Grh5iCmC61olCzGW/PbcsTVUCsPmhavDwKolRVL0dBqqX1o85hMFqesFikFHSvF9i3JY4gA2TQkCBB8G+EzVcnCdRVFaezNUJiHz4rXnWOjkAbE8guzUDHMZSguxqxKxQdeOguP6KK3kaTX7X8eIjFWKQSGIBXKcR5ojVLYxlwpDbRM3gRCkIe0G/nxUyzMh78XSkXyN8fZbDYdkrSyzaS2mJWR7MFP8H+s5W9HOJwljzuRy53C5yw5HZ7X2XA7C36H5nh4nmfH9ez4HpLz4XifLffD8j8sB8TywJO4IJ4P2nJCK15ozw3t+aEFR0TzRBxXtOKLeM6I5o0W3NGaP6I5ZC2PxHHJd+WTcE6J4JXvwC0R/BLDMXE8E8c1cXwTwTlRvBPMPVH8E8tBYTz0JC6K46P2nPQkXgrnplB+CuSoCJ6K5aoovmrJWWt4ay13teOvYA4L4LEALlvNZy05rRWvteO21vz2HTguk4Xfzzf3EY6mf6Q/TX9r/g6c2jYbjPjh/amfmMjqZ5+yMKpTIrZOw+dnCBrL9N98fv/DA/vvSzT22releFBzanYfgCDJFqCprw+UrezYoRvMqIZfktjTP7MZq/i0UeWs3J/YGTvJ6aGrD/8DL+0pTw==
y0vepyNq3fp6ufcK