[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
WtfUpdnuqmzZtXkl