[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
eNq9XF1v2zoSfe+vCAzsvsmy5M/s2i3u5ra7AVrc3KRF9y2gJdpmIosqSdnO/fVL2bIsJZQ1Q0cLFI0kkmcocmbIM0Nr+mm3jq42VEjG41nH6/Y6VzQOeMji5azz4/sXZ9L59PHD9IlsSLnapNt79Ht+5yqIiJSzTlbenVMSy+5/v339nWoEKjofP1xN+fyJBqpSL1Us6v6HyNU3kmR1rqYbzsKrNVUrHs46Sar2T6+mUgndj49bLp5lQgI6dfMn5dKnx0H5+dTNwACoqaTiK4mXRlAaW2EGqRA0VjdE0SUXLzX97VthM3lPJU9FQO+IWt0JvmEhDY0iFiSS1ErIYhs+ULGJqMqEGMHdp2AtrcDJE9nd01+35k7/pktv1E45PccbeyN/3J+M/ZE3shIlSkNlngX9Em7w2O/1RkOXxm5+73mj8Xh/L/U/rXPPVHT1heWM3XGhSNTSXDF5U1W3luQI+qtRJ0Imk4i8XDJURBBdTIV2Cu29SPYG34V2U5Ees1f4cRpFLrLXP3In0lKPMx91w9NY1fiSL/e2A3HDY0V3DVZO9KymcztPqHa5WjIqjRKsYP/isXkVuEvnEQtsfZ72SimV6sf9bdNguP8fx/EvIukP0Z7n+MnikG/l+3uk8rS31Ptk71SNoGQuHoe9kd2akZQ8UBUdsoephS+tOdXx1gVECPJSwY20M+k+7Ct1riIaL9Vq1hn3j1C5ED17dDfr9IrHJRluxObuOtt/xewvcbrqBqlUfN1904vSCL2R4NVKeNIWI17yP47X9fzuAIftA7HXbCm0TmkZg66HE9EHiliwHQ54UAtMI7rWa/KfGS4Oc9jQWSdlp6vDiHuOzaSOagWxNVlS+ZUTbbX5TbS/6SbPyxAnZXxGObMRyv/gQCf1YyR5LJIAB3ddC5cIrrh6SSjSXupNUm4XBz+CRPTOvrKPRKs3uhXTmrTX2eKShCRR2Tr2C6/NXh8jCQdttr4nEjEu3b1nxuGZLS9YkTimWCyzcW1ZuKTYmR83OIRuRqi0o0mxSjppAg54LHmEhb1ugmVhRB3F1vutEWal6DV3mD8zZH9975waBVzQ/NoJ+HrNYyS6D0Vn3gSL3Ydih0QRZy74M3rIBygRii+XWH3xh1ARMtvxzdH4Iyy+c9haIsWM0WJsvIE/gYpRnEeKJUj4ayi81qatxKpTvweFTwRdSCQ42JAZnSChffioJ3OCHRWwHct0vmZIjemDTTjQ1PkZb2D9+h3rnHOln5DEVVm0hSmG9Z/9EQCcRFRgR2UMwNWkCesG+hMAbih4onk3diiuIeNM5kgK04Og2viSgQdATnjCN1g3MvAByPNUKay2DfoA4IBHEUkk0koGg2ZoJ2MaZEVJaHqGlAewSifmii2Q2+7BCPIiZJ4pORIZYJPZPoNme8eEZbG12gKk5Al8XcoJod4NxgvtMJF+ZwBeYCULKXopGYIXWLSjGIKXVwu3OQQvsNphMKRVD8Hra8akHL3zEFSukDIG8HmN9R7ZaikfgrfKJFVc05Ukogrpp4YjGxlOsOIcvR0cjq1kbdkzQwoC23egdmsap0j4aziFtFk7RmCrtqEUIw+HbjfXo7MWnu6KESJhiFyRRmD7VoLSDaNbJP4A4VS1aWdUGCkBzoEjvSw4eBUdGcw6idIli6X728Pt9xVd07v9fZa6OpQgJYzPSvimu3z/8/cLZUzOyBDPlNw+fH64UMR1g4iHlzhYCX6ZlLHBog8x/AxRKhKHRGAj7ZD9dkAETyU2nDkGL8+ZZjp6Q69Y0LwHmLr7zFeeNyuVNObQ6NuDQPA8mgdOoxHW1guwsPXO59npll5g03r//Z7f6/meZ/UCU/eQZbE5GXIbL/ilZ0IW29AMdTxL0PLZgf2xNq5tkNYcbHu0PDTC5M/jObzWjiW0d+ThUGAE/ffn77anaPZZ3oOiG6FZODMYI/wQTdMhHRZvqFRZGlWvHVRsWECl7RmYpnd5krMn+Tf/i15W9P/FsYLy9emIwd/JOvlntcUhU1NcnI4MAOq+PgIAaHJI6RsqvkrQ10I5KStfv0m4GxqW0+fFbTWBbmh1yIMXFzV9KtLbhsJystpQXM4810D75qJTerZ08yYrDG34quZh46Av8oxtpfCUfK08LmhO7bRVkqL1tU4Zzvo6lXTlOag892h+u2yTVNyfUomQynlmEFK1mugDtyjydpAWpTQcpvopq4ZqZZ7qmlanODWk9imFBal9zEiBZmyfYIL1OM8XgQblGDMCqVgpm2PQ2oIS6OtKcqah7jHX0lDtGANsqFbKhDT1cR+vbKpknv+3FU9ph4aKRRahoV4psHOu5imab37a1LwI2J8XUkTfz1arRszPFIEtxBAbB+l1EeoGmcxbTaipaVTCus7ncWVI3VdhYtgrVqO+IDHVIC62SSlOh26ah1hBfqaImMIWPrOd1FRHef834cmafcau1J082gjSu1PwEKimp1ggSEXKob1jgzz0pGtVo3T7DVvmyI7BJ2ODStAN0qQaQ4O2qITEahsdtszH4lKMq8m1nkJWIKN/FYHat9nMjtGE/e0hfDR7Fd5BHj1v5eddqTAfaV8plch/uO52u+2SbMwdJvWWc23kfthfJ3zCkzossbMkdyiCByN5FxE9e7IHJnyNpA9A/ADkr4EAXkQCcUSwkQyeIYT1pBBODKHkEEEQgSQRTRSRZNGOMNqRRgviaE8e7QkknkTiiSSWTOIIJZpUoomlDbnEEkwEyUQQTRzZBBNOFOlEEU8M+cQR0HcgoXAiiiCj70pILyKleGKKI6dYgoolqZZE1ZasWhLWC0nrJcQVT14tCCyaxFoTWRyZtSC0VqTWithakVtLgmtHcq2JLojs4givLek1EN93IL9Mlj4a0N73R9r+MsH88NP6dyDbtlljxNcGLv2uRt4+/36HUZwSqXW6vjhr0NqJgNvP73/I4PRRjda6fVcJFLUnZv/VC5Ltr9v62ELVys6dMcLMavxFaDP/Y7FgNV91qtXK0/meqZsdNvr44X8Rm2y/
Ida5vLsOwPfAtVIZ