[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
fCMciwnGZcutBkYb