[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
ntZAoMtpAgns9fyz