[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
nfocuCpezpcGVUUj