[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
kiXyi5vrmoZswvsi