[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
TlnJvdnywRmeWVap