[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
8bgCvtxgirnlsuKz