[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
xxmmnSAnIABbphmQ