[Marchés & Gestion] Baisse cyclique de l'inflation.
L’extraordinaire soutien des États financés par les banques centrales au début de la crise Covid a permis de former un énorme matelas d’épargne, qui a constitué le point de départ d’une inflation galopante. Ce phénomène a été accentué par les problématiques de chaîne d’approvisionnement. La lecture transitoire de cette inflation par la Fed, de Juin 2021 à Mai 2022, a constitué une première erreur et poussé tardivement les autorités à adopter une politique plus dure et dépendante de l’inflation réalisée. Même s’il est justifié de penser que l’inflation sera structurellement plus élevée qu’avant dans les années à venir, elle conserve un aspect cyclique important qui devrait permettre de la voir baisser en 2023.
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
wehxATFjcpxvNquX