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L'analyse des marchés financiers de mars by Federal Finance Gestion
[Marchés & Gestion] Un nouveau durcissement de la politique monétaire malgré les perturbations bancaires.
Les mois se suivent et ne ressemblent pas. Jusqu’à début mars, la résistance de l’activité et lapersistance des tensions inflationnistes suggéraient qu’il restait encore du chemin à parcourirpour la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne avant que l’inflation ne revienne durablement vers les 2%. Un changement de paradigme semble toutefois s’être opéré après que la faillite de plusieurs banques américaines puis la chute de Crédit Suisse et son rachat par UBS aient fait craindre une contagion à l’ensemble du système, obligeant les autorités budgétaires et monétaires à intervenir en urgence. Ces difficultés sont venues rappeler avec fracas les risques associés au processus de resserrement monétaire à l’oeuvre en Europe comme aux Etats-Unis. Dans ce contexte, les investisseurs estiment désormais que la Réserve fédérale en aurait fini avec ses hausses et procéderait même à une ou à plusieurs baisses de taux cette année.
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